No ano passado, o Federal Reserve Bank of Philadelphia publicou um relatório sobre esse assunto. Fraude de ocupação é quando alguém afirma que planeja morar em uma casa ao solicitar uma hipoteca quando, na realidade, é um investidor que nunca morará lá. Isso é fraude porque os proprietários obtêm termos de empréstimo preferenciais apoiados pelo governo federal, enquanto os investidores pagam algo mais próximo de uma taxa de mercado.

Eles também podem, portanto, pagar mais por uma casa do que pagariam de outra forma. Em outras palavras, quando alguém comete fraude de ocupação, bancos e investidores de hipotecas não são compensados pelo nível de risco que estão assumindo. Eles não são compensados porque o risco está escondido deles. Os investidores têm mais probabilidade de estar altamente alavancados e mais probabilidade de cair em dificuldades financeiras do que os proprietários comuns.
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Eles também têm muito mais probabilidade de inadimplência estratégica — de se afastar de seu compromisso de pagamento quando as condições de mercado pioram. O Federal Reserve descobriu que a fraude de ocupação é generalizada, constituindo “um terço da população efetiva de investidores”.

Esses empréstimos fraudulentos estão sendo agrupados com outros empréstimos e vendidos como títulos lastreados em hipotecas, um dos alicerces do nosso sistema de reserva bancária. Empréstimos fraudulentos também são comuns no mercado GSE, tanto dentro de pacotes de títulos quanto dentro de seus próprios portfólios.